大摩：全年淨利息收入料達標

摩根士丹利將匯控目標價由90元上調至107.1元，該行指匯控管理層重申全年淨利息收入420億美元指引，認為有關指引可以達成，更應被正面看待及抵消超預期的撥備。大摩並上調對匯控今年至2027年每股盈利預測1.6%至3%，主要因為更高的費用收入預測及更高的股份回購預期，維持「增持」評級。

中金更將匯控目標價上調9.3%至111.9元，主要因匯控非利息業務表現強勁，上調對其今明兩年營業收入預測3.1%及3.6%，及上調今明兩年淨利潤預測各1.9%及8.7%，對應明年市帳率1.3倍，維持「跑贏行業」評級。

中金上調目標價9%

高盛將匯控2025至2029財年的每股盈利預測分別上調6%、5%、4%、3%及2%，因此上調目標價至110元，維持「買入」評級。高盛指出，匯控第二季度核心盈利分別比高盛以及市場預期高9%和10%，主要受惠於較高的撥備前經營利潤，而銀行非利息收入帶動整體收入超預期，但被信貸撥備高於預期部分抵消。

瑞銀指出，匯控次季扣除重要項目的列帳稅前盈利為91.62億美元，較公司預期高10%，收入高5%，銀行淨利息收入高2%，手續費及其他收入則高11%；營運支出亦符合預期，而減值損失較市場預期高12%，但集團除預計2025財年預期信貸損失略高外，維持2025年指引不變。匯控現時估值相當於以2026財年預測市盈率9.5倍，股息收益率5%，淨有形資產1.4倍，對應2026財年預測有形股本回報率（ROTE）14.6%，予英國上市的匯控「中性」評級及935便士（約97港元）目標價。