明報記者 歐陽偉昉

鮑威爾淡化9月減息預期，美元指數曾抽高至接近100，帶動港匯自兩周以來再觸發弱方兌換保證，金管局昨日凌晨承接39.25億港元沽盤，為今輪規模中最小，今日結算後銀行體系總結餘縮減至825.52億元。昨晨港匯曾回升至7.8486，不過其後回落繼續貼近7.85。

港美息差吸引套息交易

金管局表示，目前港美息差對套息交易仍具吸引力，令港匯繼續貼近7.85水平，但近日股票相關的港元資金需求甚殷，為港匯提供一定支持。當局稱，港匯和港息往後將視乎港元資金供求變化，以及其他不確定因素，如美國貨幣政策、美息走向、股市氣氛、外圍金融市場及環球資金流向等，弱方兌換保證可能會再度被觸發，銀行體系總結餘將相應下降，港元拆息將會逐步上升。

銀行體系結餘降 港元拆息趨升

昨日1個月港元拆息報1.03363厘，微升0.11點子（1厘等於100點子），不過隔夜拆息則急跌23點子至0.18506厘，見近兩周低位，與美元息差擴至4.1749厘（見圖）。港匯在6月底以來數次觸發弱方兌換保證，銀行體系總結餘已自1734億元縮減逾半，但港元拆息未有明顯反彈，1個月拆息上周曾再跌穿1厘水平。

星展香港環球市場策略師李若凡表示，雖然港元流動性收縮，不過近月企業派息、資金流入港股、套息交易平倉產生的港元需求並不多，經濟前景有關稅等不明朗因素、樓市未見明顯復蘇，大部分實體經濟資金需求尚未改善，貸款人仍在觀望港元低息能否持續。5月底港元貸存比率續跌至70.5%，為2009年以來低位，所以即使總結餘降至800億元水平，資金仍然相當充裕，未能帶動拆息上升，她預期至下半年1個月拆息只會回升至2厘水平，3個月則最高見2.5厘。

星展：美9月或會減息

港P將減0.125厘

最優惠利率方面，李若凡指出，至美國9月中議息前仍有兩個月的就業數據可供參考，鮑威爾或不希望過早給予市場減息期望，不過近月美國職位空缺下跌、持續申領失業救濟金人數持續上升，或顯示就業市場轉弱，若未來兩個月經濟數據不如現時強勁，加上總統特朗普持續施壓，或會有更多官員支持減息。她預期今年美國將減息兩次，港P可能在9月跟減0.125厘，年底前隨美息再減0.125厘。